可轉債不可贖回期內，持有人選擇要么持有到期獲得本金和利息，要么立即轉股，因為在這期間轉股無優(yōu)勢。未來某時點轉股考慮復雜，不確定性大，故理論分析簡化為這兩種明確選項。