如果2019年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為25％，假設(shè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變、權(quán)益乘數(shù)不變、營(yíng)業(yè)凈利率不變，且不發(fā)行新股和回購(gòu)股票，計(jì)算預(yù)計(jì)的股利支付率。 　　『正確答案』資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝20000/12000＝1.67 　　權(quán)益乘數(shù)＝12000/6000＝2 　　營(yíng)業(yè)凈利率＝2500/20000＝12.5％ 　　25％＝（12.5％×1.67×2×利潤(rùn)留存率）/（1－12.5％×1.67×2×利潤(rùn)留存率） 　　利潤(rùn)留存率＝48％ 　　股利支付率＝1－48％＝52％ 老師，不回購(gòu)不增發(fā)。為什么不用第一個(gè)公式計(jì)算 就是25%=（12.5％×1.67×2×利潤(rùn)留存率） 我分不清楚什么時(shí)候用這個(gè)公式，什么時(shí)候用第二個(gè)公式