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財管可持續(xù)增長率的概念中，如果股利支付率不變，是不是意味著股利增長率也不變呢？
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可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。此處的經(jīng)營效率指的是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。財務(wù)政策指的是股利支付率和資本結(jié)構(gòu)。
在可持續(xù)增長率條件下，五個假設(shè)成立，則有五個等于：
銷售增長率=資產(chǎn)增長率=負(fù)債增長率=所有者權(quán)益增長率=股利增長率(或留存收益增長率)
2022 04/06 15:31
84784993 
2022 04/06 15:40
還有這個達(dá)到極限不知道是什么意思？增發(fā)新股能提高實際增長率并讓其大于今年的可持續(xù)增長率也不知道為什么
何何老師 
2022 04/06 15:46
達(dá)到極限就是不會變動了，就是說明其他4個財務(wù)比率都不會在變化，這個時候增加新股這個條件變化，那會增加可持續(xù)增長率
增發(fā)新股相當(dāng)于是所有者權(quán)益增長率增加，所以銷售增長率也會增加
84784993
2022 04/06 15:52
那這個從公式角度就是無法推導(dǎo)的因為公式中的四個財務(wù)比率都不變了。那么只能當(dāng)概念掌握咯
何何老師
2022 04/06 15:54
對，公式角度無法推導(dǎo)，只是題目給了4個條件不變，1個條件變化，那可持續(xù)增長率肯定是隨著變化的那個條件而變化
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