你好 因為MM理論假設借債無風險，即債務資本成本=無風險利率*（1-所得稅稅率），資本結(jié)構(gòu)變化，無風險利率和所得稅稅率都是不變的，所以債務資本成本是不變的。 您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流，加油！