在金融領(lǐng)域中，風(fēng)險溢價包含通貨膨脹溢價，通貨膨脹溢價也屬于無風(fēng)險溢價的一部分，二者并不沖突，主要原因如下： 利率的構(gòu)成：利率由無風(fēng)險利率和風(fēng)險溢價構(gòu)成。其中，無風(fēng)險利率等于純粹利率加上通貨膨脹溢價，純粹利率是在沒有通貨膨脹、無風(fēng)險情況下資金市場的平均利率 ，加上通貨膨脹溢價后，形成了考慮通脹因素的無風(fēng)險利率。風(fēng)險溢價則是投資者因承擔(dān)額外風(fēng)險而要求獲得的額外回報，主要包括通貨膨脹溢價、違約風(fēng)險溢價、流動性風(fēng)險溢價、期限風(fēng)險溢價 。 通貨膨脹的風(fēng)險：即使是無風(fēng)險資產(chǎn)，也會受到通貨膨脹的影響，導(dǎo)致貨幣的實際購買力下降，這對于投資者來說是一種風(fēng)險。所以在計算風(fēng)險溢價時，需要考慮通貨膨脹溢價，它補償?shù)氖峭顿Y者因通脹導(dǎo)致實際收益下降的風(fēng)險 。 也就是說，通貨膨脹溢價具有雙重屬性，它既影響無風(fēng)險利率，又作為風(fēng)險溢價的一部分，反映了投資者對通脹風(fēng)險要求的補償。