會計職稱考試《中級財務(wù)管理》第四章 投資管理

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)二 財務(wù)可行性要素的估算

　　一、財務(wù)可行性要素的特征

　　1.財務(wù)可行性要素：與項(xiàng)目直接相關(guān)的、能夠反映項(xiàng)目投入產(chǎn)出關(guān)系的各種主要經(jīng)濟(jì)因素的統(tǒng)稱，分為投入類和產(chǎn)出類兩種類型。

　　2.財務(wù)可行性要素的特征：重要性、可計量性、時間特征、效益性、收益性、可預(yù)測性和直接相關(guān)性。

　　二、投入類財務(wù)可行性要素（投入階段和產(chǎn)出階段的成本）的估算

　　㈠。建設(shè)投資的估算（形成資產(chǎn)法）

　　1.建設(shè)投資的構(gòu)成

　　2.形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算

　　1）形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的構(gòu)成

　　2）固定資產(chǎn)原值（計提折舊的基數(shù)）=形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用+建設(shè)期資本化利息+預(yù)備費(fèi)

　　3.形成無形資產(chǎn)費(fèi)用的估算

　　（二）流動資金投資的估算（分項(xiàng)詳細(xì)估算法）

　　1.流動資金投資的性質(zhì)——“墊支”

　　1）流動資金（營運(yùn)資金）＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

　　2）已投入的流動資金在運(yùn)營期內(nèi)可以循環(huán)周轉(zhuǎn)使用，因此運(yùn)營期內(nèi)某年所需投資的流動資金，只是該年流動資金需用額超過截至上年已投入流動資金額的增量部分。

　　3）“墊支”——預(yù)付：流動資金投資應(yīng)發(fā)生在所需年度的年初（或上一年年末）；第一筆流動資金投資通常發(fā)生在建設(shè)期末（投產(chǎn)日）。

　　4）“墊支”——回收：各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)將在終結(jié)點(diǎn)一次回收。

　　2.基本公式

　　1）年流動資金需用數(shù)額＝該年流動資產(chǎn)需用額－該年流動負(fù)債需用額

　　2）某年流動資金投資額＝本年流動資金需用額－截至上年的流動資金投資額

　　＝本年流動資金需用額－上年流動資金需用額

　　3）終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動資金投資額＝∑各年墊支的流動資金投資額

　?。阶詈笠黄诹鲃淤Y金需用數(shù)

　　（三）經(jīng)營成本的估算

　　1.經(jīng)營成本的性質(zhì)——付現(xiàn)經(jīng)營成本

　　1）付現(xiàn)——不包含折舊與攤銷額

　　2）經(jīng)營——不包含籌資成本（財務(wù)費(fèi)用）

　　2.經(jīng)營成本的估算方法

　　1）加法

　　某年經(jīng)營成本＝該年外購原材料、燃料和動力費(fèi)＋該年職工薪酬＋該年修理費(fèi)＋該年其他費(fèi)用

　　2）減法

　　某年經(jīng)營成本＝該年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－該年折舊額－該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額

　　其中：某年不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝該年固定成本（含費(fèi)用）＋單位變動成本（含費(fèi)用）×該年預(yù)計產(chǎn)銷量

　　（四）運(yùn)營期相關(guān)稅金的估算

　　1.營業(yè)稅金及附加＝應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋城市維護(hù)建設(shè)稅＋教育費(fèi)附加

　　其中：城市維護(hù)建設(shè)稅＋教育費(fèi)附加＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交增值稅）×（城市維護(hù)建設(shè)稅稅率＋教育費(fèi)附加率）

　　2.調(diào)整所得稅＝息稅前利潤×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　其中：息稅前利潤＝營業(yè)收入－不包括財務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用－營業(yè)稅金及附加

　?。綘I業(yè)收入－經(jīng)營成本－折舊－攤銷－營業(yè)稅金及附加

　　3.增值稅

　　1）價外稅，不屬于投入類財務(wù)可行性要素，無需單獨(dú)估算；

　　三、產(chǎn)出類財務(wù)可行性要素的估算

　?、?。營業(yè)收入（產(chǎn)銷平衡）＝該年產(chǎn)品不含稅單價×該年產(chǎn)品的產(chǎn)銷量

　?、?。補(bǔ)貼收入：根據(jù)按政策退還的增值稅、按銷量或工作量分期計算的定額補(bǔ)貼和財政補(bǔ)貼等予以估算。

　?、?。固定資產(chǎn)余值

　　1.假定主要固定資產(chǎn)的折舊年限等于運(yùn)營期，則終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值＝固定資產(chǎn)的原值×法定凈殘值率，或按事先確定的凈殘值估算

　　2.在運(yùn)營期內(nèi)，因更新改造而提前回收的固定資產(chǎn)凈損失＝折余價值－預(yù)計可變現(xiàn)凈收入

　?、琛；厥樟鲃淤Y金

　　1.在假定運(yùn)營期內(nèi)不存在因加速周轉(zhuǎn)而提前回收流動資金的前提下，終結(jié)點(diǎn)一次回收的流動資金必然等于各年墊支的流動資金投資額的合計數(shù)。

　　2.終結(jié)點(diǎn)回收的固定資產(chǎn)余值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。