公司債券的資本成本通常包括違約風(fēng)險。違約風(fēng)險是指債券發(fā)行者未能按時支付利息或償還本金的風(fēng)險。這種風(fēng)險會影響債券的信用評級，進而影響債券的發(fā)行利率。

在計算公司債券的資本成本時，通常會考慮以下因素：
1. 債券的面值：債券的原始價值或本金數(shù)額。
2. 債券的票面利率：債券發(fā)行時規(guī)定的利率，通常以年利率的形式表示。
3. 債券的期限：債券從發(fā)行到償還的時間長度。
4. 債券的發(fā)行價格：債券實際出售給投資者的價格，可能高于、等于或低于面值，取決于債券的信用評級和市場條件。
5. 違約風(fēng)險：債券發(fā)行者不履行合同義務(wù)的可能性。

違約風(fēng)險通過信用評級來評估，信用評級越低，違約風(fēng)險越高，債券的發(fā)行利率也越高，以補償投資者承擔(dān)的額外風(fēng)險。因此，公司債券的資本成本是債券發(fā)行者向投資者提供的風(fēng)險溢價，包括違約風(fēng)險在內(nèi)的所有風(fēng)險的補償。