2018稅務(wù)師《財務(wù)與會計》高頻考點：資產(chǎn)的風(fēng)險與收益

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2018/08/20 10:37:25　字體：大小

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　　【內(nèi)容導(dǎo)航】

　　1.資產(chǎn)收益率的類型（實際收益率、預(yù)期收益率、必要收益率）

　　2.資產(chǎn)風(fēng)險的衡量（方差、標(biāo)準離差、標(biāo)準離差率）

　　【考頻分析】

　　考頻：★★

　　復(fù)習(xí)程度：理解掌握本考點。本考點屬于單項選擇題和多項選擇題的常設(shè)考點，在2015年度、2013年度出現(xiàn)過單項選擇題。

　　【高頻考點】資產(chǎn)的收益與風(fēng)險

　　1.資產(chǎn)收益率的類型

　　（1）實際收益率

　　如存在通貨膨脹時，應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

　?。?）預(yù)期收益率，即期望收益率。

　?、兕A(yù)期收益率E（R）=

　　其中，Pi為情況i可能出現(xiàn)的概率，Ri為情況i出現(xiàn)時的收益率。

　　②基于歷史數(shù)據(jù)概率分布的加權(quán)平均法

　?、蹥v史收益率的簡單平均法

　　（3）必要收益率

　?、贌o風(fēng)險收益率

　　由純粹利率（資金的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成。

　　無風(fēng)險資產(chǎn)滿足兩個條件：一是不存在違約風(fēng)險；二是不存在再投資收益率的不確定性。

　　通常以短期國債的利率近似表示無風(fēng)險收益率。

　　②風(fēng)險收益率

　　某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。

　　該指標(biāo)的大小取決于兩個因素：一是風(fēng)險的大小，二是投資者對風(fēng)險的偏好。

　　2.資產(chǎn)風(fēng)險的衡量

　　一般來說，離散程度越大，風(fēng)險越大；離散程度越小，風(fēng)險越小。反映隨機變量離散程度的指標(biāo)包括平均差、方差、標(biāo)準離差、標(biāo)準離差率和全距等。

指標(biāo)	計算公式	風(fēng)險衡量
方差（σ²）		期望值相同的情況下，方差越大，風(fēng)險越大
標(biāo)準離差（σ）（均方差）		期望值相同的情況下，標(biāo)準差越大，風(fēng)險越大
標(biāo)準離差率（V）		標(biāo)準離差率越大，風(fēng)險越大。（各種情況下均可以用）