現(xiàn)值指數(shù)是用來衡量一項(xiàng)投資或項(xiàng)目在考慮時間價(jià)值的情況下的價(jià)值。現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值意味著投資或項(xiàng)目的現(xiàn)值小于初始投資，通常發(fā)生在以下情況下：
1. 投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量為負(fù)值：如果一個項(xiàng)目或投資在未來的現(xiàn)金流量全部為負(fù)值，即未來的現(xiàn)金流量無法抵消初始投資，那么現(xiàn)值指數(shù)將為負(fù)值。
2. 貼現(xiàn)率過高：當(dāng)貼現(xiàn)率過高時，未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值會被嚴(yán)重貼現(xiàn)，導(dǎo)致現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值。
3. 預(yù)期回報(bào)低于貼現(xiàn)率：如果一個項(xiàng)目或投資的預(yù)期回報(bào)低于貼現(xiàn)率，那么項(xiàng)目的現(xiàn)值將小于初始投資，從而導(dǎo)致現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值。

在實(shí)際應(yīng)用中，現(xiàn)值指數(shù)為負(fù)值通常表示該項(xiàng)目或投資不具備吸引力，不值得進(jìn)行投資。在財(cái)務(wù)管理中，投資決策通常會根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)來評估投資項(xiàng)目的可行性和潛在回報(bào)。