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2014中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融專(zhuān)業(yè)應(yīng)試指南：到期收益率
2014年經(jīng)濟(jì)師考試時(shí)間為11月1日。為了幫助您更好的通過(guò)2014年經(jīng)濟(jì)師考試，網(wǎng)校整理了中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專(zhuān)業(yè)應(yīng)試指南，供您參考，預(yù)祝大家順利通過(guò)經(jīng)濟(jì)師考試！
到期收益率
到期收益率：指到期時(shí)信用工具的票面收益及其資本損益與買(mǎi)入價(jià)格的比率。
其中，r為到期收益率，C為票面收益（年利息），Mn為債券的償還價(jià)格，P0為債券的買(mǎi)入價(jià)格，T為買(mǎi)入債券到期的時(shí)間。
到期收益率是衡量利率的確切指標(biāo)。
（一）零息債券的到期收益率
1.零息債券：折價(jià)出售，到期按面值兌現(xiàn)。
2.零息債券的到期收益率的計(jì)算（掌握）
?。?）零息債券每年復(fù)利一次的計(jì)算
（二）附息債券的到期收益率
附息債券的到期收益率的計(jì)算（掌握）
1.按年復(fù)利
2.半年復(fù)利
?。ㄈ┯谰脗牡狡谑找媛?/p>
永久債券的到期收益率計(jì)算（掌握）
總結(jié)：從以上介紹可見(jiàn)，債券的市場(chǎng)價(jià)格越高，到期收益率越低；反過(guò)來(lái)債券的到期收益率越高，則其市場(chǎng)價(jià)格就越低。由此我們可以得出一個(gè)結(jié)論：債券的市場(chǎng)價(jià)格與到期收益率反向變化。
當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，到期收益率低于市場(chǎng)利率的債券將會(huì)被拋售，從而引起債券價(jià)格的下降，直到其到期收益率等于市場(chǎng)利率。由此可見(jiàn)，債券的價(jià)格隨市場(chǎng)利率的上升而下降。
【我要糾錯(cuò)】 責(zé)任編輯：chinatat
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