同學(xué)，你好 假如發(fā)行可轉(zhuǎn)債時發(fā)行公司的股票市價是100元每股，約定的轉(zhuǎn)股價格是120元，也就是說只有在轉(zhuǎn)股時股票市價高于120元你才有利可圖（比如說市場價漲到130元，但是你轉(zhuǎn)股的價格是120元，這個時候你就有套利空間），這里面有個問題就是，萬一股票瘋漲，被炒的很高怎么辦，比如說漲到1000元每股。 從發(fā)行方角度來講肯定是覺得虧了，所以要在合同里約定股價漲到一定程度發(fā)行方有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)債。