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會計職稱考試《中級財務(wù)管理》備考指導：發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式
2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》
第三章 籌資管理
備考指導九、發(fā)行公司債券債務(wù)籌資方式
一、債券的種類
|
分類標志 |
類型 |
含義 |
| 是否記名 | 記名債券 | 在公司債券存根簿上載明債券持有人的姓名等其他信息 |
| 無記名債券 | 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 | |
| 能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) | 可轉(zhuǎn)換債券 | 債券持有者可以在規(guī)定的時間內(nèi)按規(guī)定的價格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 |
| 不可轉(zhuǎn)換債券 | 不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券 | |
| 有無特定財產(chǎn)擔?！?/td> | 擔保債券 | 以抵押方式擔保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。 按抵押品不同，分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。 |
| 信用債券 | 僅憑公司自身的信用發(fā)行的、沒有抵押品作抵押擔保的債券 |
二、發(fā)行債券的條件
| 發(fā)行資格 | 在我國，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，股份有限公司、國有獨資公司和兩個以上的國有公司或者兩個以上的國有投資主體投資設(shè)立的有限責任公司，具有發(fā)行債券的資格 |
| 發(fā)行條件 | 根據(jù)《證券法》規(guī)定，公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當符合下列條件： ?。?）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬元； ?。?）累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%； ?。?）最近3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息； ?。?）籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ?。?）債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平； ?。?）國務(wù)院規(guī)定的其他條件。 |
| 資金用途 | 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出 |
三、債券的償還
| 提前償還 （提前贖回，或收回） |
?。?）是指在債券尚未到期之前就予以償還。 ?。?）只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進行此項操作。 ?。?）提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降。 ?。?）該類債券可使公司籌資具有較大的彈性。當公司資金結(jié)余時可以提前贖回債券。當預(yù)測利率下降時，也可以提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。 |
| 分批償還 | 如果一個公司在發(fā)行同一種債券的當時，就為不同編號或不同發(fā)行對象的債券規(guī)定了不同的到期日，這種債券就是分批償還債券?！?/td> |
| 一次償還 | 到期一次償還?！?/td> |
四、債券籌資的特點
| 優(yōu)點 | 1.一次籌資數(shù)額大 |
| 2.提高公司的社會聲譽 | |
| 3.籌集資金的使用限制條件少 | |
| 4.能夠鎖定資本成本的負擔。 在預(yù)計市場利率持續(xù)上升的金融市場環(huán)境下，能夠鎖定資本成本。 |
|
| 缺點 | 5.發(fā)行資格要求高，手續(xù)復(fù)雜 |
| 6.資本成本較高（相對于銀行借款籌資） |
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